Thomas Daniels
Stablecoins framstår som viktiga verktyg för att modernisera säkerhetshantering mitt i debatter om reglering
Stablecoins erkänns alltmer inom traditionell finans (TradFi) som avgörande för att förbättra effektiviteten i system för säkerhetshantering. Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) avslutade nyligen ett pilotprojekt, kallat "Great Collateral Experiment", som demonstrerar effektiviteten hos digitala tillgångar, särskilt stablecoins, för att effektivisera säkerhetsprocesser i realtid. Joseph Spiro, produktchef på DTCC Digital Assets, betonade under Consensus 2025 att digitala tillgångar är idealiskt lämpade för olika säkerhetsapplikationer, inklusive oclearade och clearade derivat, centrala motparter och återköpsavtal.
Traditionell säkerhetshantering innebär ofta komplexa manuella procedurer på grund av strikta krav på låsta säkerheter, vilka endast kan frigöras med förutbestämda intervall. Spiro betonade att digitala tillgångar och smarta kontrakt avsevärt skulle kunna förbättra dessa processer, minska manuella ingrepp och öka effektiviteten.
Att integrera stablecoins i fiat-backade lån skulle kunna effektivisera TradFi-verksamheten ytterligare. Kyle Hauptman, ordförande för National Credit Union Administration, noterade att programmerbarheten hos stablecoins skulle kunna göra låneåterbetalningar mer transparenta och effektiva, vilket skulle omvandla de traditionellt besvärliga månatliga avvecklingsprocesserna. Han tillade att sådan integration skulle kunna gynna låntagare genom att ge mer likviditet och potentiellt bättre lånevillkor.
Regelverk och lagstiftningsinsatser
Utvecklingen av stablecoins i finansiella system är beroende av tydliga regelverk. GENIUS-lagen (Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins) syftar till att fastställa riktlinjer för utgivare av stablecoins, inklusive efterlevnad av lagar mot penningtvätt. Lagförslaget mötte dock motgångar i senaten på grund av oro över potentiella intressekonflikter, särskilt relaterade till president Donald Trumps engagemang i kryptoföretag, såsom stablecoinen värd 1 USD från World Liberty Financial. Demokraterna har krävt strängare åtgärder för att förhindra att valda tjänstemän tjänar pengar på digitala tillgångar, vilket har lett till att lagförslagets arbete har stannat av.
Parallellt antogs lagen om transparens och ansvarsskyldighet för en bättre ledgerekonomi (STABLE) av representanthusets finansutskott med 32–17 röster. Denna lagstiftning syftar till att inrätta ett federalt tillsynsramverk för stablecoins och deras utgivare, med fokus på transparens och ansvarsskyldighet.
Branschpåverkan och framtidsutsikter
Trots lagstiftningshinder fortsätter kryptoindustrin att förespråka tydliga regler. Den 14 maj samlades cirka 60 kryptogrundare, inklusive Coinbases VD Brian Armstrong, i Washington, DC, för att stödja GENIUS-lagen och driva på för att den skulle omprövas i senaten. Armstrong betonade vikten av att etablera tydliga regler för krypto i Amerika och noterade att över 52 miljoner amerikaner har använt krypto och önskar tydliga regler.
I takt med att stablecoins visar sin potential för att modernisera finansiella system är det fortfarande avgörande att etablera ett omfattande regelverk. Resultatet av det pågående lagstiftningsarbetet kommer att avsevärt påverka integrationen av stablecoins i traditionella finansiella infrastrukturer.
